Accounting for investor

  • ดร.วรศักดิ์ ทุมมานนท์ ผู้เชี่ยวชาญด้านบัญชี ที่มีประสบการณ์มานานเกือบ 30 ปี เผยนักลงทุนไทยส่วนใหญ่ไม่ค่อยสนใจอ่านงบการเงิน ทั้ง ๆ ที่สามารถช่วยลดความล้ำเหลื่อมจากการที่ไม่ได้เข้าไปบริหารงานบริษัทได้ เนื่องจากมองว่า งบการเงินเป็นสิ่งที่เข้าใจได้ยากแม้ว่าจะช่วยในการประกอบการตัดสินใจเลือก หุ้นที่จะลงทุนได้ก็ตาม
  • เหตุที่ไม่ใช้งบการเงิน
    • ออกล้าช้า
    • ไม่มีความรู้
  • ไม่ได้เข้าบริหารแต่สามารถติดตามผลการดำเนินงานได้ทุก 3 เดือน
  • บัญชี
    • งบดุล
    • งบกระแสเงินสด

งบกำไรขาดทุน

  • ระวังกำไรที่มีหนเดียว
  • กองทุนอสังหาริมทรัพย์นั้นเป็นตัวใช้ในการหมกเม็ด และ ระดมทุน ทำให้บัญชีดูดี เพราะไม่ใช่การขายขาด แต่ขายแบบมีเงื่อนไข
  • การดูงบกำไรขาดทุน ต้องดูว่ากำไรอะไรบ้างที่ไม่ใช่กำไรหลัก หรือที่มาสม่ำเสมอ ต้องตัดออก เช่น การขายทรัพย์สิน ฯลฯ
    • Core business
    • Non core business
    • Once time only
  • ต้องดูงบรวม ก่อนตามด้วยงบย่อยตามธุรกิจ เช่นในไทย กับต่างประเทศ
    • งบรวมจะตัดรายได้ และกำไรที่หุนเวียนระหว่างบริษัทแม่กับบริษัทลูก
    • อย่าลืมดูหมายเหตุประกอบงบ
  • รายได้ไม่ใช่เงินสดที่เข้ามาจริง อาจเก็บหนี้ไม่ได้ก็ได้
  • ต้นทุนขาย หรือ ต้นทุนบริการ
  • กำไรขั้นต้น
  • ค่าใช้จ่ายในการขาย ค่าใช้จ่ายในการบริหาร
  • ค่าตอบแทนของผู้บริหาร กรรมการบริษัท
  • กำไรจากการดำเนินงาน ebit (earning before interest and tax)

งบดุล

  • หาก Stock เสื่อมราคาจะไปรวมในต้นทุนขาย
  • สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
  • ROA Return on Asset ต้องสูงกว่า WACC ด้วย ก่อนหักดอกเบี้ย
  • WACC ตุ้นทุนเงินที่ใช้
  • ROE ต่อผู้ถือหุ้น หลังหักดอก
  • ในสภาวะที่หุ้นตก หุ้นที่มี ROA ดี และ ROE ดี จะดีดตัวขึ้นได้ดีเวลาตลาดเป็นวัว
  • รายได้ทางบัญชี เป็นเงินเชื่อก็ได้ แต่รายรับ เป็นเงินสดที่เข้ามาจริง ดูกำไรต้องดูงบเงินสดด้วย
  • เงินปันผลต้องได้จากเงินสด ต้องดูว่ามาจากการก่อหนี้หรือเปล่า
  • แบบฟอร์ม 56-1 ต้องอ่านด้วย

Leave a Reply